Игра в рулетку.

Почему казино предоставляет выигравшим и проигравшим дополнительные товары или услуги? По той простой причине, что и те и другие продолжат играть больше, чем средний клиент.

Несмотря на тот факт, что шансы склоняются в пользу казино, проигравшие, отчаянно пытаясь вернуть свои деньги, будут играть дальше в надежде выйти из полосы неудач. Выигравшие же уверены, что они поймали "птицу счастья", и будут стараться использовать свой шанс максимально, неизменно отдавая большую часть или весь свой выигрыш обратно казино.

Профессиональная торговля не имеет ничего общего с азартной игрой, но многие начинающие трейдеры действуют именно так и торгуют чрезмерно по тем же самым причинам, что и обычный игрок в рулетку. Каждый активный трейдер должен научиться торговать, а не играть на деньги. В данной статье мы рассмотрим тенденцию трейдеров превышать режим торговли и разберем, как подобное поведение может повлиять на его результаты.

Эволюция трейдера
По мере того, как трейдеры развивают свои навыки, каждый проходит практически тот же самый путь: первоначально торгует в основном дискретно, затем как техничный трейдер и в конечном итоге приходит к стратегической или систематической торговле.

Трейдер сначала анализирует рыночное направление или тренд, затем устанавливает цели для ожидаемого движения. Правильное чтение графиков или прогнозирование рынка в этом случае становится основным приоритетом, и трейдер изучает так много новых индикаторов, насколько только возможно, полагая, что они являются сигналом движения. Этот поиск волшебной комбинации индикаторов ведет к неизбежному пониманию, что могут существовать многочисленные сценарии. Тогда фокус трейдера перемещается на вероятность каждого результата и соотношение прибыли к риску.

Продвижение к уровню успешного профессионала не достигается, пока акцент не смещается на стратегию. Чрезмерная торговля, или чрезмерные покупки и продажи могут также упоминаться как превышение режима торговли. Это происходит на каждом этапе развития, и корректирование данного поведения часто позволяет трейдеру продвинуться к следующему уровню. Выделяется три наиболее распространенных формы чрезмерной торговли - импульсивная торговля, торговля вразнобой и торговля за компанию. Каждая из них описывается по-разному, в зависимости от того, является ли стиль трейдера дискретным или техническим.

Дискретное превышение режима торговли
Дискретный трейдер пользуется неколичественной информацией, вроде совета брокера или аналитика, опубликованных новостей, личного предпочтения, наблюдений и интуиции для определения точек входа и выхода. Размер позиции и рычаги являются гибкими. Хотя такая гибкость может иметь свои преимущества, чаще это приводит к плачевным последствиям. Дискретные трейдеры часто находят бездействие самой сложной частью торговли, в результате чего, они готовы ухватиться за любое движение, которое позволит заключить очередную сделку. Такое импульсивное поведение, фактически, вообще не является торговлей - это азартная игра, подобно описанной выше. И в этом случае, точно так же как в казино, шансы лежат не на стороне трейдера.

Техническое превышение режима торговли
Трейдеры, плохо знакомые с техническими индикаторами, часто используют их как оправдание для заключения предопределенных сделок. Они уже решили, какую позицию открыть и затем ищут индикаторы, которые поддержат их решение, позволяя им чувствовать себя более комфортно. Затем они разрабатывают правила торговли, изучают больше индикаторов и изобретают торговую систему. Если эта система оказывается чаще правой чем нет, они полагают, что они наконец-то склонили шансы в свою пользу. Они рассуждают, что, если 60% их сделок является успешными, то они повысят свою доходность с увеличением количество сделок. К сожалению, это является другой формой чрезмерной торговли, и это также может иметь серьезные последствия для результатов этих трейдеров.

Импульсивная торговля
Импульсивная торговля значительно возросла, благодаря развитию электронной торговли, которая позволяет открывать или закрывать позиции в течение нескольких секунд, в зависимости от изменения мнения трейдера. Если сделка перемещается немного против трейдера, то он сразу же закрывает позицию. Если какой-нибудь рыночный аналитик высказывает свое мнение об ожидаемом направлении рынка, позиция может быть открыта в считанные секунды. Импульсивную торговлю легко определить. Трейдер имеет много маленьких потерь и несколько выигрышных сделок. Оглядываясь назад на историю сделок, трейдер слишком высоко оценивает свои выигрышные сделки и комфортно принижает свои потери. Выход из сделок происходил почти сразу, как только они были заключены. Все это является классическими, легко-опознаваемыми признаками импульсивной торговли.

Однако, прекратить подобную торговлю также достаточно легко - входите в рынок только тогда, когда вы "знаете", что будет хорошая сделка (т.е. сделка с высокой вероятностью согласно вашему исследованию и анализу, выполняющая все ваши предопределенные торговые критерии). Если есть сомнение, не заключайте сделку. Потери намного хуже, чем отсутствие деятельности, а маленькие потери в сумме являются весьма разрушительными.

Торговля вразнобой
Испытывая жажду действия, трейдеры часто развивают подход "торговли вразнобой", заключая беспорядочные сделки, которые на их взгляд, могут быть хорошими. Они могут оправдывать это аргументом, что диверсификация снижает риск. Но в данном случае, эта логика искажена. Во-первых, истинная диверсификация проводится по многочисленным классам активов. Во-вторых, многочисленные плохие сделки никогда не будут лучше, чем лишь несколько сделок. Если трейдер идентифицировал многообещающую сделку, концентрация капитала на этой сделке имеет больше смысла. Контрольным признаком "торговли вразнобой" являются многочисленные маленькие позиции, открытые одновременно. Но еще более надежный диагноз может быть сделан, если при рассмотрении истории сделок спросить трейдера, почему данная конкретная сделка была заключена. Трейдер, торгующий вразнобой, будет изо всех сил пытаться найти определенный ответ на этот вопрос.

Если вас привлекает идея диверсификации торговли, то намного лучше, например, покупать и держать комбинацию рыночных индексов. Это смещает шансы в вашу пользу. Будьте очень разборчивы при торговле отдельными позициями, и заключайте только наиболее высоко-вероятностные сделки: солидный процент успеха при торговле одной позицией может быстро ухудшиться с открытием многочисленных позиций.

Торговля за компанию
Торговля за компанию - это преднамеренная попытка дискретных трейдеров подражать тем, кого они считают "знатоками". Этот подход является пагубным по двум причинам. Во-первых, даже эксперты не имеют всех ответов, и они не могут предсказать будущее. Их опыт и талант всего лишь является одним из факторов среди многих.

Вторая причина связана с тем, что, когда многие трейдеры следуют одним и тем же путем, во главе с "экспертом", начальное движение может быстро ухудшиться. Это является базовым экономическим принципом - конкуренция уменьшает преимущество. В торговле, это проявляется в том, что когда "трейдеры за компанию" соперничают в выходе из идентичных позиций, это часто приводит к остановке или развороту цены.

Ухудшая ситуацию еще сильнее, начинающие трейдеры, наиболее вероятно, будут торговать за компанию, и наиболее вероятно будут выходить преждевременно, усиливая этот эффект. Самым сильным сигналом, что трейдер "торгует за компанию", является тот факт, что он придерживается чьих-либо рекомендаций или торговой системы, разработанной кем-то другим. Есть зависимость от популярных индикаторов с теми же самыми параметрами, как учат новичков.

Если вы чувствуете себя комфортно в толпе, то покупайте, например, фондовый индекс. Если вы хотите торговать, то сначала разработайте свою собственную систему, сделайте свое собственное исследование, настройте свои индикаторы и, наконец, протестируйте это все, прежде чем начнете торговать.

Наращивание позиций
Торговля не всегда напоминает парусный спорт. Вместо больших трендовых движений, рынок иногда колеблется в изменчивом, боковом направлении. Многие начинающие трейдеры будут превышать режим торговли, предполагая, что незначительные рыночные коррекции являются началом следующего тренда. Тогда они вскакивают и выскакивают из рынка в процессе формирования ожидаемого тренда и, соответственно, терпят неудачу. Они могут даже усугубить ситуацию, удваивая свои позиции.

Это может быть самой разрушительной формой чрезмерной торговли. Будучи уверенным, что разворот неизбежен, трейдер удваивает проигрышную позицию, в надежде, что он усреднил позицию для получения лучшей цены входа и получит более высокую прибыль от последующего движения. Однако, наиболее часто, это лишь увеличивает потери. С другой стороны, успешные трейдеры иногда наращивают выигрышные сделки, но не проигрышные, оставаясь вне рынка в ожидании правильных условий.

Заключение
Различные формы превышения режима торговли можно объяснить приоритетами начинающего трейдера. Прежде всего, начинающий трейдер хочет подтвердить эффективность своей торговли, беря прибыль всякий раз, когда только возможно. Во-вторых, начинающий трейдер хочет уменьшить свой эмоциональный дискомфорт, либо выходя из сделки, как только возникает потеря, либо сразу же возвращаясь в рынок после потери или периода бездеятельности, надеясь "отыграться" точно так же как азартный игрок в казино. Чрезмерная торговля приносит выгоду лишь брокеру. Приоритеты профессионального трейдера выглядят совсем по-другому:

1. избежать потерь;
2. минимизировать риск;
3. минимизировать изменчивость;
4. максимизировать доходность.

Придерживайтесь этих простых принципов, и вы сможете избежать чрезмерной торговли.

Ян Хантсли (www.investopedia.com)
по материалам Forex Magazine №216